A pénzügyi szektor stílszerűen eséssel „ünnepelte” a Lehmann Brothers, az USA egykor negyedik legnagyobb befektetési banka csődjének első évfordulóját, amely azóta a pénzügyi válság egyik szimbolikus eseményévé vált. A vételi kedvet az amerikai-kínai kereskedelmi feszültség sem támogatta, Kína ugyanis panaszt nyújtott be a WTO-nál az Egyesült Államok ellen, mert az büntetést helyezett kilátásba a kínai autógumi importtal szemben. Obama elnöknek csütörtökig van lehetősége az amerikai külkereskedelmi bizottság döntését felülbírálni, vagy elfogadni. A konfliktus időzítése nem szerencsés a G-20-ak szeptember 24-25-i találkozója előtt, így a piaci visszhang is igen negatív volt.
A német index negatív teljesítménye mögött a Deutsche Telekom vezető szerepe állt, amely azt követően esett 1.5%-ot, hogy az amerikai Sprint mobiltársaság megvásárlása mellett döntött a T-Mobile USA. Elemzők szerint a vásárlás túlságosan nehéz és költséges lenne a 12 millió USD értékű, 19 millió USD hosszúlejáratú kötelezettséggel bíró vállalattal kapcsolatban.
A tőzsdei indexek botladozása mindezek ellenére meglehetősen egészséges képet mutat. Az európai indexek közül a DAX és a CAC 10 órát követően, a FTSE és az amerikai mutatók nyitás után rögtön emelkedni kezdtek. A Nasdaq és az S&P 500 a hivatalos kereskedés bezárását megelőző néhány percben 0.5% feletti hozamot is ki tudtak harcolni, amely mindenképpen bizakodásra ad okot az elkövetkező napok irányával kapcsolatban.
Indexek Érték Napi vált. (%)
Nasdaq Composite 2 091,78 0,52%
S&P 500 1 049,34 0,63%
Russell 2000 599,94 1,07%
DJ Stoxx 50E 2 829,25 -0,07%
DJ Stoxx TMI 234,11 -0,35%
DAX 5 620,24 -0,07%
CAC40 3 730,61 -0,11%
Devizák Érték Napi vált. (%)
EUR/HUF 274,81 1,01%
USD/HUF 188,90 1,20%
Nasdaq Composite (USA)
A Nasdaq Composite minden értelemben új csúcson van. A vételi kedvet jól jellemzi a múlt heti teljesítmény, ahol szinte zsinóron húzták fel az árfolyamokat a bizakodó befektetők. A tegnapi kereskedés réssel nyitott a múlt hét szerdai megtorpanás szintjén, ahonnan egyértelmű emelkedéssel tört fel, meghaladva a tegnapi maximumot is.
Pozitív: Markáns kitörés, újra erős a trend.
Negatív: Nincs.
Összegzés: A kitörési szint visszatesztelése egyre kevésbé valószínű, bár még nem teljesen kizárt. Az emelkedés útjában komolyabb akadály nem mutatkozik, nyitott az út a 2200 pontos ellenállásig. A rally közben átmeneti korrekciókra lehet számítani, de nem számítunk arra, hogy komolyabb hullámvölgyek tarkítják a grafikont. A trend sebességét a kitörési szint (2040) elvesztése lassítaná, de 1900 pont felett egyelőre nincs különösebb esélye a csökkenésnek, további emelkedésre számítunk.
Russel 2000 (USA)
A nagyobb indexek közül a small cap indexek, közöttük a Russel 2000 volt a tegnapi kereskedés legnagyobb nyertesei. A közel 2000 kis és középvállalatot tartalmazó index még akkor is pozitív tartományban tudott lenni, amíg a nagyobb társak messze a piros sávban mozogtak.
Pozitív: Új csúcs, erőteljes emelkedés, komoly relatív erő.
Negatív: Nincs
Összegzés: A tömörített napi grafikonon jól látható, hogy a márciusi és júliusi mélypontokat követően a szeptember eleji mélypont nem tudott mélyre kerülni, sőt, bőven 550 felett maradt, így nem elég, hogy az oldalazást követően a bika újra megjelent a piacon, hanem a korábbinál nagyobb lendülettel vág neki a 650 dolláros ellenállás leküzdésének.
Egyelőre semmi jele nincs negatív fordulatnak, az 560 pontos támasz veszélyeztetésének alacsony a valószínűsége.
További emelkedést valószínűsítünk, az elkövetkező néhány hétben a 650 dolláros ellenállás megközelítése a cél, ahol kis pihenőt vehet az ármozgás. Egyéb akadály nem látható a grafikonon, de nem kizárt, hogy kisebb ellenállásokat alakít ki magának a rally alatt, de nagyobb korrekcióra itt sem számítunk.
DAX (EU)
Az európai indexek, közöttük a DAX rendre alulteljesítik az amerikai társakat, de alulteljesítés ide vagy oda, új csúcs közelében tartózkodnak. A DAX esetében is látható, hogy az emelkedés lendülete nő, és ha távolabbra tekintünk a vételi erő jelen van a kontinens többi piacán is, bár nem olyan erőteljesen, mint pl. az USA-ban.
Pozitív: A kitörési szint felett zárt, a negatív hangulatot még napon belül legyűrte.
Negatív: A kitörést követően nem tudott emelkedni, doji szerű gyertyák sorozatával be-be néz a kitörési szint alá.
Összegzés: A tegnap tengerentúli emelkedés folytatódhat a német piacon is, bár az nem jó jel, hogy a kitörést követően egyből bizonytalanság mutatkozik a grafikonon. A kitörés és középtávú az emelkedő trend még mindig nincs biztonságban, egy nagy forgalmú, erőteljes napra lenne szükség ahhoz, hogy a DAX is stabil emelkedő pályára álljon.
Földgáz (Árupiac)
A földgáz ára tavaly július óta folyamatosan esik. Az energiahordozó ára csaknem ötödére esett vissza 1 év alatt, és nincs jele egyelőre komolyabb fordulatnak. Az április vége és auguszti közepe közötti időszakban egy csökkenő háromszögben konszolidálódott a korábban egyre túlvettebbé vált instrumentumot, majd azonban ismét letört, elérve a 2500 dolláros mélypontot.
Pozitív: Egyértelmű eső trend, némi gyengélkedéssel.
Negatív: Könnyen oldalazás alakulhat ki.
Összegzés: Bár a technikai elemzésbe nem szoktunk makrogazdasági összefüggéseket említeni, vagy a grafikon történéseit eseményekkel összekötni, érdemes most kicsit távolabbra tekinteni,. A földgáz kereslete erősen szezonális, amikor is a lakossági fogyasztás Európában és az USA-ban ősz végén megnő. Mivel a földgáz helyettesítő termék, számítani lehet arra, hogy az olaj drágulásával egyre több figyelem fordul az olcsóbb energiahordozók felé. A grafikonon is látható, hogy leült a gáz mozgása, egyre kevésbé értékelődik le az instrumentum. Az új mélypontról hamar visszapattant az árfolyam és komoly esély van arra, hogy az április-augusztusi oldalazó sávba térjen vissza az árfolyam, amely jó alapot teremthet egy visszafogott emelkedésnek. Bár az idei télre nem valószínűsítenek kemény hideget, az árfolyamok a 4000-4500 pontos ellenállás leküzdésével emelkedő pályára állhatnak. Ellenkező eseben a 2500 pont alá eső földgáz további értékvesztést szenvedhet el.
Solar Capital Markets Zrt.
A német index negatív teljesítménye mögött a Deutsche Telekom vezető szerepe állt, amely azt követően esett 1.5%-ot, hogy az amerikai Sprint mobiltársaság megvásárlása mellett döntött a T-Mobile USA. Elemzők szerint a vásárlás túlságosan nehéz és költséges lenne a 12 millió USD értékű, 19 millió USD hosszúlejáratú kötelezettséggel bíró vállalattal kapcsolatban.
A tőzsdei indexek botladozása mindezek ellenére meglehetősen egészséges képet mutat. Az európai indexek közül a DAX és a CAC 10 órát követően, a FTSE és az amerikai mutatók nyitás után rögtön emelkedni kezdtek. A Nasdaq és az S&P 500 a hivatalos kereskedés bezárását megelőző néhány percben 0.5% feletti hozamot is ki tudtak harcolni, amely mindenképpen bizakodásra ad okot az elkövetkező napok irányával kapcsolatban.
Indexek Érték Napi vált. (%)
Nasdaq Composite 2 091,78 0,52%
S&P 500 1 049,34 0,63%
Russell 2000 599,94 1,07%
DJ Stoxx 50E 2 829,25 -0,07%
DJ Stoxx TMI 234,11 -0,35%
DAX 5 620,24 -0,07%
CAC40 3 730,61 -0,11%
Devizák Érték Napi vált. (%)
EUR/HUF 274,81 1,01%
USD/HUF 188,90 1,20%
Nasdaq Composite (USA)
A Nasdaq Composite minden értelemben új csúcson van. A vételi kedvet jól jellemzi a múlt heti teljesítmény, ahol szinte zsinóron húzták fel az árfolyamokat a bizakodó befektetők. A tegnapi kereskedés réssel nyitott a múlt hét szerdai megtorpanás szintjén, ahonnan egyértelmű emelkedéssel tört fel, meghaladva a tegnapi maximumot is.
Pozitív: Markáns kitörés, újra erős a trend.
Negatív: Nincs.
Összegzés: A kitörési szint visszatesztelése egyre kevésbé valószínű, bár még nem teljesen kizárt. Az emelkedés útjában komolyabb akadály nem mutatkozik, nyitott az út a 2200 pontos ellenállásig. A rally közben átmeneti korrekciókra lehet számítani, de nem számítunk arra, hogy komolyabb hullámvölgyek tarkítják a grafikont. A trend sebességét a kitörési szint (2040) elvesztése lassítaná, de 1900 pont felett egyelőre nincs különösebb esélye a csökkenésnek, további emelkedésre számítunk.
Russel 2000 (USA)
A nagyobb indexek közül a small cap indexek, közöttük a Russel 2000 volt a tegnapi kereskedés legnagyobb nyertesei. A közel 2000 kis és középvállalatot tartalmazó index még akkor is pozitív tartományban tudott lenni, amíg a nagyobb társak messze a piros sávban mozogtak.
Pozitív: Új csúcs, erőteljes emelkedés, komoly relatív erő.
Negatív: Nincs
Összegzés: A tömörített napi grafikonon jól látható, hogy a márciusi és júliusi mélypontokat követően a szeptember eleji mélypont nem tudott mélyre kerülni, sőt, bőven 550 felett maradt, így nem elég, hogy az oldalazást követően a bika újra megjelent a piacon, hanem a korábbinál nagyobb lendülettel vág neki a 650 dolláros ellenállás leküzdésének.
Egyelőre semmi jele nincs negatív fordulatnak, az 560 pontos támasz veszélyeztetésének alacsony a valószínűsége.
További emelkedést valószínűsítünk, az elkövetkező néhány hétben a 650 dolláros ellenállás megközelítése a cél, ahol kis pihenőt vehet az ármozgás. Egyéb akadály nem látható a grafikonon, de nem kizárt, hogy kisebb ellenállásokat alakít ki magának a rally alatt, de nagyobb korrekcióra itt sem számítunk.
DAX (EU)
Az európai indexek, közöttük a DAX rendre alulteljesítik az amerikai társakat, de alulteljesítés ide vagy oda, új csúcs közelében tartózkodnak. A DAX esetében is látható, hogy az emelkedés lendülete nő, és ha távolabbra tekintünk a vételi erő jelen van a kontinens többi piacán is, bár nem olyan erőteljesen, mint pl. az USA-ban.
Pozitív: A kitörési szint felett zárt, a negatív hangulatot még napon belül legyűrte.
Negatív: A kitörést követően nem tudott emelkedni, doji szerű gyertyák sorozatával be-be néz a kitörési szint alá.
Összegzés: A tegnap tengerentúli emelkedés folytatódhat a német piacon is, bár az nem jó jel, hogy a kitörést követően egyből bizonytalanság mutatkozik a grafikonon. A kitörés és középtávú az emelkedő trend még mindig nincs biztonságban, egy nagy forgalmú, erőteljes napra lenne szükség ahhoz, hogy a DAX is stabil emelkedő pályára álljon.
Amennyiben a kitörés elesik, újra oldalazás alakulhatna ki, ráadásul az ellenállás megerősödése nem használna az amúgy is gyengélkedő vételi hangulatnak.
Földgáz (Árupiac)
A földgáz ára tavaly július óta folyamatosan esik. Az energiahordozó ára csaknem ötödére esett vissza 1 év alatt, és nincs jele egyelőre komolyabb fordulatnak. Az április vége és auguszti közepe közötti időszakban egy csökkenő háromszögben konszolidálódott a korábban egyre túlvettebbé vált instrumentumot, majd azonban ismét letört, elérve a 2500 dolláros mélypontot.
Pozitív: Egyértelmű eső trend, némi gyengélkedéssel.
Negatív: Könnyen oldalazás alakulhat ki.
Összegzés: Bár a technikai elemzésbe nem szoktunk makrogazdasági összefüggéseket említeni, vagy a grafikon történéseit eseményekkel összekötni, érdemes most kicsit távolabbra tekinteni,. A földgáz kereslete erősen szezonális, amikor is a lakossági fogyasztás Európában és az USA-ban ősz végén megnő. Mivel a földgáz helyettesítő termék, számítani lehet arra, hogy az olaj drágulásával egyre több figyelem fordul az olcsóbb energiahordozók felé. A grafikonon is látható, hogy leült a gáz mozgása, egyre kevésbé értékelődik le az instrumentum. Az új mélypontról hamar visszapattant az árfolyam és komoly esély van arra, hogy az április-augusztusi oldalazó sávba térjen vissza az árfolyam, amely jó alapot teremthet egy visszafogott emelkedésnek. Bár az idei télre nem valószínűsítenek kemény hideget, az árfolyamok a 4000-4500 pontos ellenállás leküzdésével emelkedő pályára állhatnak. Ellenkező eseben a 2500 pont alá eső földgáz további értékvesztést szenvedhet el.
Solar Capital Markets Zrt.